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界面新闻编辑 | 王姝
在有效信贷需求不足的背景下，商业银行如何安排信贷计划尤为市场关注。
界面新闻根据多家银行高管业绩会上的发言梳理发现，今年中国银行、交通银行、招商银行、兴业银行、中信银行安排的信贷增量将高于上年，建设银行、工商银行、农业银行也表示要“合理增长”等。
信贷多增主要由三方面因素驱动：一是2024年商业银行信贷普遍少增，基数较低；二是支撑信贷增长的对公贷款仍有望多增；三是随着房地产交易恢复及按揭贷款早偿减少，按揭贷款有望恢复同比多增。
这些大中型银行体量较大，如果它们能够实现信贷多增，那么今年全国金融机构的信贷增量也可能多增，即超过2024年的18.09万亿，对应的信贷增速约7%左右。
需要注意的是，商业银行年初安排的信贷计划具有多重不确定性，尤其在当前内外部环境剧变的情况下。正如招商银行副行长彭家文在该行业绩会上所言：“目标最终能否实现，取决于宏观环境的变化和我们自身的安排等内外部因素。”
大行计划稳中有升
央行发布的数据显示，2024年全年人民币贷款增加18.09万亿元，同比少增4.66万亿，这是2012年以来的首次同比少增。从上市银行的数据看，2024年主要大中型银行信贷增量相比上年均同比少增。
究其原因，一是有效信贷需求不足尤其居民部门需求不足；二是一些技术性因素导致信贷读数下降，2024年主要受手工补息整改、地方债置换等因素影响。
“过去我国贷款需求相对旺盛，信贷增长放缓主要是受供给侧约束，现在贷款需求指数和贷款增速同向下降，表明信贷增长从供给侧约束转向了需求侧约束。”一位业内专家称。
在相对较低的基数上，多家银行高管在业绩会上披露的指标显示，今年大中型银行新增信贷计划高于去年。中国银行副行长张小东在该行业绩会上表示，今年中国银行将继续为服务实体经济提供有力金融支持，提升信贷增长的质效，预计全年境内人民币贷款增量将保持稳中有升。
年报显示，2024年末中国银行人民币贷款和垫款总额18.51万亿元，当年增加1.8万亿元，这一增量相比上年少增约5500亿元，“稳中有升”意味着今年中国银行信贷增量将高于1.8万亿。
交通银行执行董事、副行长周万阜表示，交行确定了总量增、结构优、节奏稳的信贷增长的计划和目标。总量增，即交行全年的贷款增长总量要高于去年增量；结构优，即一方面要提高“五篇大文章”相关领域贷款的占比，另一方面要提升零售贷款在整个贷款中的占比。节奏稳，即按照人民银行关于贷款均衡投放的政策导向要求，大致安排上半年投放60%、下半年投放40%。
财报数据显示，2024年交通银行境内行人民币各项贷款余额较年初增长6479亿元，相比上年同比少增约500亿元。在“总量增”的要求下，今年交行贷款增量要高于6479亿元。
其他大行未明确提出“多增”的目标，而是代之以“适度增长”等表述。建行称“保持信贷合理增长”，农行表示“预计全年贷款总量仍将保持平稳、均衡增长”，工行表示“要保持较大的贷款投放和债券投资力度”。
界面新闻记者根据财报数据整理发现，2024年工商银行、建设银行、农业银行境内新增信贷规模相比上年均少增6000亿左右，考虑到这一基数效应后，三家大行今年新增信贷实现同比多增是有可能的。此外，市场预计，今年年中前后首批注资大行的5000亿资本金将到位，进而为大行资产扩张提供助力。
三家股份行明确具体增量目标
股份行中，招商银行在年报展望中就表示“根据宏观经济形势与内部发展目标，2025年本公司客户存款、贷款和垫款均计划新增7%-8%。”
彭家文解读称，招商银行每年贷款增长安排考虑两个方面：一是与宏观经济的外部环境适配，比如与GDP的增长以及央行对于社融和贷款增速的安排要适配。二是希望贷款增速能穿越周期保持相对稳定。“过多的波动本身就是一种风险，一直以来招行贷款增速的安排相对稳定，根据内外部的宏观环境变化略有上下。”
据界面新闻记者梳理，近年来招商银行的信贷增速目标小幅稳步下调，2021年、2022年增速目标均为11%，2023年降至10%，2024年降至8%。
“去年招行贷款和垫款的增速为5.8%，如果剔除票据贴现，对公贷款和零售贷款合计增速为7.8%，跟往年相比保持相对稳定。今年我们希望通过自身的资产组织推动以及各方面结构的安排，继续把贷款增速稳定在7%-8%，最终是否能实现这个目标还与外部环境息息相关。”彭家文称。
如果招行贷款要实现7%-8%的增长，今年对应的信贷增量在5200亿左右，相比2024年多增1000多亿；如果剔除票据后的贷款要实现7%-8%的增长，今年对应的增量在4900亿左右，相比上年增长约200亿元。
中信银行拟任行长芦苇则在该行业绩会上分析称，在总体配置思路上，中信银行仍将坚持适度的规模增长，重在优化结构。中信银行将继续加大信贷投放，今年全年增量安排比2024年略多，计划增量3300亿元。
财报显示，2024年中信银行贷款与垫款总额5.72万亿，相比上年增长2218亿元；如果扣除票据融资，增量则为2900亿。无论按照哪种口径计算，招行、中信银行今年的信贷增量都将超过上年，但扣除票据融资后的增量目标更符合实际。
此外，兴业银行也透露了相关信贷安排计划。该行计划财务部总经理林舒表示，兴业银行预计今年贷款（不含票据）增加约4000亿元。兴业银行将从考核政策、FTP定价等方面采取相应措施，引导加大对符合政策导向的贷款投放，保障2025年营收目标顺利达成。
财报数据显示，2024年兴业银行贷款余额（不含票据）5.43万亿，相比上年增加近3000亿，今年其4000亿的信贷目标相比上年多增1000多亿。
之所以银行要保持一定的贷款增速，是因为在净息差收窄的背景下，贷款适当增长才能稳定利息净收入。招行行长王良表示：“保持 7%-8%的贷款增速，是因为只有合理的贷款增长才能更好地保持净息差的稳定，才能以资产业务撬动更多客户、更多资金来源，特别是低成本的资金来源，从而带来更有价值的业务。”
王良还表示，随着利率市场化持续推进，银行业资产决定负债的经营逻辑越来越明显，资产业务的竞争能力、资产业务的发展能力和优质资产的组织能力对银行的持续经营至关重要。
对公支撑+个贷恢复
从结构上看，银行信贷业务主要分为对公、零售两大类，分别向企业、居民发放贷款。“最近几年支撑银行贷款投放的主要是对公贷款，对公也是监管政策的主要发力点。”某股份行资产负债部人士表示。
展望2025年，大中型银行信贷增长主要来自于对公支撑及个贷恢复。交通银行副行长殷久勇表示，交通银行全年安排的对公贷款增量是4800亿，这一增量目标相比上年实际完成数增长400多亿。
张小东表示，今年中国银行新增贷款中预计仍会以公司类贷款为主，将加大“五篇大文章”“两新”“两重”、民营等重点领域信贷支持力度，实现相关贷款增速高于各项贷款平均水平。
股份行方面，今计中信银行划对公信贷增量2700亿，相比上年实际完成数增长近600亿元；兴业银行对公信贷预计增长3000亿，相比上年增长近300亿元。
与对公贷款的强势崛起不同，零售贷款则较为疲弱。随着近年来房地产市场调整、居民就业收入预期恶化、提前偿还按揭贷款等多重因素影响，个人贷款增量呈现同比少增的态势。
央行数据显示，2024年住户贷款增量2.72万亿，相比上年少增1.6万亿，相比峰值少增5万亿，成为拖累信贷增长的主要因素。从财报数据看，一些上市银行个人贷款余额下降（增量为负），即便个人贷款余额增长的上市银行，其增量也非常低。
展望2025年，一些上市银行预判个贷有望恢复增长，一方面基数较低，另一方面房地产市场交易恢复带动房贷申请增加的同时提前还款规模下降。
建设银行副行长纪志宏介绍，去年四季度建行个人住房贷款日均受理环比提升73%，同比提升35%。今年以来，受理、投放延续良好势头，为全年贷款稳健增长打下良好基础。
纪志宏还介绍，存量房贷利率调整后，新旧房贷利差显著收窄，客户利息负担减轻，提前还款减少。去年四季度贷款提前回收与三季度相比环比下降6.6%，今年一季度环比继续下降。
年报数据显示，2024年末建行个人住房贷款较上年减少约2000亿元，但在个人经营贷、个人消费贷增长的背景下，建行个人贷款出现增长。不过建行并未公布今年个贷增长计划。
中国银行副行长张小东则表示，今年将加大二手房贷款拓展力度，实现个人住房贷款正增长。同时把握提振消费专项行动契机，实现非房消费贷款同比多增。
年报数据显示，2024年中行个人住房贷款较上年减少约800亿元，在其他非房个人信贷的推动下个人贷款增长了2000多亿元。如果今年个人住房贷款正增长，那么中行个人贷款的增量将会更高。
除此之外，兴业银行、中信银行也披露了今年个贷增长目标，其中兴业银行计划增量为1000亿，相比上年多增约850亿；中信银行计划增量为1200亿，相比上年多增约400多亿元。
